发布日期:2023-06-03 作者:肥仔
中金公司首席经济学家彭文生
美国拜登当局上台后,反垄断勾当逐步增多。回首过往,美国反垄断理论与实践履历了哪些演化?对被反垄断的企业发生了甚么影响?数字经济时期的反垄断面对哪些挑战?
美国的反垄断勾当,具有比力较着的周期性。第一次反垄断集中在1900-1920年,第二次集中在1960-1980年,中心距离了约60年。而这一次拜登当局主导的反垄断勾当的回归,距离上一次的反垄断集中期也曩昔了约60年。
从反垄断理论的汗青来看,美国履历了布兰迪斯主义、哈梵学派、芝加哥学派、后芝加哥学派、新布兰迪斯主义的轮回,每次理论的成长都和反垄断方针的调剂有关。布兰迪斯主义正视市场布局集中对平易近主政治的影响,哈梵学派强调市场布局集中会侵害市场效力,二者都认为反垄断应当存眷市场布局。而芝加哥学派认为市场集中其实不必然侵害市场效力,反垄断不该该存眷市场布局,而应当以提高效力为方针。后芝加哥学派进一步强调反垄断应当以提高消费者福利作为方针。近几年鼓起的新布兰迪斯主义再次强调市场布局在反垄断中的主要性,是美国反垄断理论的轮回。
从宏不雅角度看,美国近几年反垄断勾当的回归与市场集中度不竭上升有关。市场集中度上升的成果是竞争水平降落,表示为企业的进入率和退出率降落,企业利润和分红增添,投资削减,立异勾当削弱。市场集中度上升也致使了劳动报答削减和贫富差距加重。美国市场集中度上升与曩昔40年反垄断法律勾当削减有关,与之对照,欧洲的反垄断法律勾当强度并未下降,所以市场集中度并未上升,劳动报答比例也并未降落。
从微不雅角度看,AT&T、微软和谷歌三个案例别离代表了20世纪70年月、90年月、21世纪美国的反垄断法律勾当,从中可以不雅察美国的反垄断法律勾当的趋向。起首,反垄断诉讼的来由年夜同小异,首要还是限制竞争敌手介入竞争。其次,反垄断的成果分歧。从AT&T被拆分到微软和美国司法部息争,和美国反垄断勾当削弱的趋向是一致的。在效力和公允之间,曩昔40年的美国反垄断法律勾当倾斜在效力,而跟着不服等加重,这一点可能会呈现转变。
数字经济的成长给基在芝加哥学派的反垄断理论带来了新的挑战。一是新的产物——“零价商品”,使传统的基在价钱理论的反垄断理论仿佛难以阐发其对消费者福利的影响。二是新的投入——数据,将消费者福利扩大到隐私范畴,会使传统的反垄断理论低估消费者福利遭到的影响。三是新的出产组织体例——平台经济,使传统的反垄断理论难以合用。平台经济具有收集效应,将收集拆分,可能会下降消费者的功效,与反垄断的方针不完全一致。平台经济也从传统的卖方和买方两方机制扩大到卖方、买方、平台三方机制。卖方福利的可延续性会影响消费者的福利程度。
我们认为,为应对数字经济带来的挑战,美国反垄断法律勾当有四个可能的成长标的目的。第一,消费者福利程度不但依靠在价钱,还商品的种类,是以可能要正视立异博鱼体育对消费者福利的影响。第二,将数据和隐私庇护纳入消费者福利阐发的范围,而今朝隐私庇护和反垄断关系不强。第三,存眷出产者的福利。第四,重回布兰迪斯主义,再次存眷市场布局的主要性。在芝加哥学派理论多年占有主流反垄断理论的环境下,前面三种改良更轻易被接管,重回布兰迪斯主义难度比力年夜。
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